Digitale Vermögenswerte erlebten eine äußerst positive Woche, die durch eine Reihe günstiger Faktoren begünstigt wurde. Der Markt profitiert von dem bekannten saisonalen Trend namens „Uptober“, der historisch gesehen einer der stärksten Monate für Bitcoin ist. Um diesen Punkt zu unterstreichen: Der Token hat in neun der letzten zehn Oktobermonate zugelegt. Dieser Optimismus wird durch konstante Zuflüsse in US-amerikanische börsengehandelte Bitcoin-Fonds (ETFs) und wachsende Erwartungen einer Lockerung der allgemeinen makroökonomischen Bedingungen durch die FED noch verstärkt, was einen starken Rückenwind für diese Anlageklasse schafft.
Zu dieser optimistischen Stimmung trägt auch die Aussicht auf eine drohende Schließung der US-Regierung bei, die von vielen Anlegern als potenzieller kurzfristiger Katalysator interpretiert wird. Die Begründung dafür ist, dass eine Schließung die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten verzögern und die Aktivitäten des Finanzministeriums einschränken könnte, wodurch möglicherweise Liquidität in alternative Anlagen wie digitale Vermögenswerte umgeleitet würde. Eine längere Schließung könnte jedoch Unsicherheit mit sich bringen und die Marktschwankungen verstärken, da sie die politischen Aussichten der Federal Reserve erschwert.
Diese allgemeine Risikobereitschaft war kein Einzelfall. Der US-Aktienmarkt stieg auf neue Höchststände, angetrieben von einer Welle großer Transaktionen und Kooperationen im Bereich der künstlichen Intelligenz, und zeigte sich damit widerstandsfähig gegenüber der Gefahr eines anhaltenden Regierungsstillstands und schwacher Wirtschaftsindikatoren. Gleichzeitig erlebten Staatsanleihen und der US-Dollar einen Abschwung. Gold hingegen setzte seinen Aufwärtstrend fort und stand vor der siebten Woche in Folge mit Kursgewinnen, unterstützt durch Käufe von Zentralbanken in einem Klima sinkender Zinsen und anhaltender Inflationssorgen.
Angetrieben durch den starken saisonalen Optimismus im Oktober und die Erwartungen einer Liquiditätssteigerung nach der jüngsten Instabilität der US-Regierung stieg Bitcoin auf ein historisches Allzeithoch und durchbrach damit entscheidend die 125.000-Dollar-Marke. Dieser Meilenstein wurde inmitten einer Flut von bullischen Impulsen erreicht, die allein in der letzten Woche zu einem Wertanstieg von Bitcoin um über 10 % geführt haben.
Diese starke Rallye wird auch durch das immense Interesse institutioneller Anleger deutlich unterstützt. In den letzten sieben Tagen verzeichneten Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) einen erstaunlichen Nettozufluss von über 3 Milliarden US-Dollar. Dieser Kapitalzufluss unterstreicht das wachsende Vertrauen der Mainstream-Anleger, die zunehmend einen erheblichen Teil ihres Portfolios in digitale Vermögenswerte investieren, um sich gegen wirtschaftliche Unsicherheiten abzusichern.
Bitcoin-Preis
Gleichzeitig steht dieser Anstieg bei digitalen Vermögenswerten und anderen Sachwerten im Gegensatz zu einem deutlichen Zeichen der Schwäche des traditionellen Fiat-Systems. Der US-Dollar-Index (DXY), der die Stärke des Dollars gegenüber einem Korb wichtiger Währungen misst, befindet sich in einem deutlichen Abwärtstrend. Wie aus der nachstehenden Grafik hervorgeht, ist der Index von einem Höchststand von rund 110 im März 2025 auf sein derzeitiges Niveau von unter 98 gefallen.
Historische Daten zum US-Dollar-Index (1 Jahr)
Dieser stetige Wertverlust des Dollars schürt weltweit das Misstrauen gegenüber Fiat-Währungen. Während die Zentralbanken mit Inflation und wirtschaftlichem Druck zu kämpfen haben, suchen Anleger zunehmend Zuflucht in „sicheren Häfen”, die außerhalb der Kontrolle der staatlichen Geldpolitik liegen. Dies hat zu einer Flucht in Vermögenswerte mit nachweisbarer Knappheit geführt, wie Gold und zunehmend auch Bitcoin. Die inverse Korrelation ist klar: Mit dem Schwinden des Vertrauens in den Dollar wächst die Attraktivität dezentraler, endlicher Vermögenswerte wie Bitcoin, was dessen Rolle als führender Wertspeicher für das digitale Zeitalter festigt.
Mit Blick auf die kommende Woche richten sich alle Augen auf Washington, da die Gefahr einer Schließung der US-Regierung droht, was ein erhebliches Risiko für den regulatorischen und legislativen Fortschritt im Bereich der digitalen Vermögenswerte darstellt. Die unmittelbarsten und konkretesten Auswirkungen werden bei der Securities and Exchange Commission (SEC) erwartet. Eine Schließung würde die Arbeit wichtiger Mitarbeiter zum Erliegen bringen und damit die letzten Formalitäten für mit Spannung erwartete Finanzprodukte effektiv einfrieren. So würde beispielsweise die erwartete Einführung neuer Spot-ETFs, die Vermögenswerte wie Solana ($SOL) und Litecoin ($LTC) abbilden, auf unbestimmte Zeit verzögert, was Emittenten und Investoren in Ungewissheit lassen und die jüngste optimistische Stimmung dämpfen würde.
Über die unmittelbare Aussetzung von Produktzulassungen hinaus wirft eine Schließung einen längeren Schatten auf die entscheidende Entwicklung eines umfassenden Gesetzesentwurfs zur Marktstruktur für digitale Vermögenswerte. Gesetzgeber und ihre Mitarbeiter werden nicht in der Lage sein, sich mit beurlaubten Experten der Bundesaufsichtsbehörden zu beraten, was den komplexen Prozess der Ausarbeitung wirksamer Gesetze verzögern würde. Diese legislative Lähmung verzögert nicht nur die Schaffung klarer Regeln für die Branche, sondern birgt auch die Gefahr, dass die Debatte durch „parteiische Verbitterung” weiter angeheizt wird, was eine künftige parteiübergreifende Einigung noch schwieriger machen würde. Auch wenn die langfristigen Bemühungen um eine Regulierung nach der Wiederaufnahme der Regierungsgeschäfte wahrscheinlich wieder aufgenommen werden, würde ein Shutdown in dieser Woche eine erhebliche und frustrierende Hürde für das gesamte Ökosystem der digitalen Vermögenswerte darstellen.