Die Bitcoin Spot ETFs werden langfristig für frisches Kapital in den Märkten (Bitcoin ) sorgen und dieses wird Woche für Woche in den Markt fließen und sich nicht wie bisher oftmals in einzelnen Events entladen, was oftmals für starke Volatilität und größeren Auf- und Abschwüngen führte. Bitcoin könnte nun für nicht professionelle Markteilnehmer greifbarer werden.
Gedankengang der Woche
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Digital Asset News
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Die Korrelation zwischen Bitcoin und Gold hat laut einem aktuellen Bericht des Vermögensverwalters Fidelity im Jahr 2023 wieder zugenommen.
Die Analyse von Fidelity zeigt, dass sich der Bitcoin-Kurs von seiner zuvor inversen Beziehung zum Leitzins abgekoppelt hat und sich sogar trotz weltweit steigender Zinsen erholt hat, was normalerweise zu einem Rückgang der Nachfrage nach Risikoanlagen führt. In den vergangenen zwölf Monaten folgte der Goldpreis demselben Muster:
„Doch im vergangenen Jahr kam es zu einer völligen Entkopplung dieser Beziehung, als die Realzinsen weiter stiegen (die Inflation ließ nach und die Renditen der Staatsanleihen stiegen so schnell wie noch nie in der Geschichte), während Bitcoin nicht nur stabil blieb, sondern sogar anstieg! Könnte dies auf ein idiosynkratisches Ereignis zurückzuführen sein, wie z. B. die Erwartung eines Spot-ETPs? Möglicherweise. Wir glauben das aber nicht, denn auch Gold hat sich in letzter Zeit ähnlich verhalten.“
Im Jahr 2023 war der Goldpreis erheblichen Schwankungen unterworfen, zeigte aber insgesamt eine starke Performance gegenüber mehreren Währungen. Der Goldpreis in US-Dollar stieg im Jahr 2023 um 14,6 %, wobei es zwischen den verschiedenen Währungspaaren erhebliche Unterschiede gab. Die Wertentwicklung wurde in erster Linie durch geopolitische Risiken und die Nachfrage der Zentralbanken bestimmt.
Die neu aufgelegten Spot-Bitcoin-Indexfonds verzeichneten laut Eric Balchunas, ETF-Analyst bei Bloomberg, an den ersten beiden Handelstagen Zuflüsse von insgesamt 1,4 Mrd. US-Dollar.
Nach Angaben von Bloomberg wurden insgesamt 500.000 Trades mit den Fonds getätigt, was einem Volumen von 3,6 Milliarden US-Dollar entspricht. Das Handelsvolumen berücksichtigt dabei sowohl die Abflüsse als auch die Zuflüsse aus/zu den Fonds. Balchunas wies jedoch gleichsam darauf hin, dass die Zahlen aufgrund von Transaktionen, die noch nicht eingerechnet wurden, korrigiert werden könnten.
Aus den Daten geht hervor, dass der ETF von Grayscale, der Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), in diesem Zeitraum Abflüsse in Höhe von 579 Millionen US-Dollar verzeichnete. Nach Abzug der Abflüsse aus dem GBTC beliefen sich die Nettomittelzuflüsse bei allen Bitcoin-Investitionsprodukten auf 819 Mio. US-Dollar. Die anfängliche Aktivität steht im Einklang mit früheren Prognosen des ETF-Analysten James Seyffart, der glaubt, dass Bitcoin-ETFs im ersten Jahr rund 10 Milliarden US-Dollar anziehen könnten.
Die GBTC-Abflüsse könnten darauf zurückzuführen sein, dass die Anleger des Grayscale-Investmentfonds nun ihre Anteile umtauschen, nachdem die US-Börsenaufsicht (SEC) mit ihrer Entscheidung dessen Abänderung in einen ETF zugelassen hat. Dies könnte einer der Gründe sein, weshalb Bitcoin sich größeren Korrekturen ausgesetzt sah, nachdem die Bitcoin Spot ETFs bestätigt wurden.
Der BlackRock-CEO Larry Fink bezweifelt die Zweckmäßigkeit der Verwendung von Bitcoin für alltägliche Transaktionen und bekräftigt, dass die marktführende Kryptowährung als reine Anlageklasse betrachtet werden sollte.
In einem Interview mit CNBC vom 11. Januar betonte Fink zunächst seinen Glauben an Bitcoin, wobei er den Krypto-Marktführer eher als eine alternative Form der Vermögensspeicherung denn als einen Anwärter auf den Ersatz nationaler Währungen betrachtet.
„Ich glaube nicht, dass es [Bitcoin] jemals eine Währung sein wird. Ich glaube, es ist eine Anlageklasse.“
Stattdessen geht Fink davon aus, dass Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs) in naher Zukunft zum Tragen kommen werden.
„Ich denke, wir werden digitale Währungen schaffen, wir werden die Technologie dafür nutzen. Wir werden eine Blockchain verwenden“, wie der einflussreiche Finanzier erklärt.
Jüngsten Daten von Cointelegraph zufolge erkunden inzwischen über 100 Länder die Entwicklung von CBDCs, während 39 Länder entweder schon ein Pilotprojekt, ein Proof-of-Concept oder eine CBDC gestartet haben.
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Digital Asset Markt
Ein Großteil der digitalen Assets erlebte in der vergangenen Woche eine „Achterbahnfahrt“ bezogen auf die preisliche Entwicklung. Herrschten in der ersten Wochenhälfte aufgrund der nahenden SEC-Bestätigung positive Stimmungen und steigende Kurse, so konnten diese Level nach der offiziellen Genehmigung nur kurzfristig gehalten und ausgebaut werden, bevor vor allem Bitcoin größere Kursrücksetzer erlebte und deutlich nachgab.
Rückblickend war dieses Ereignis ein temporäres „Buy the rumours, sell the news“ Event, ein Phänomen bei welchem gewisse Aktionen schon eingepreist sind und schlussendlich zu Gewinnmitnahmen führen.
Fundamental und langfristig sind diese neuen Finanzprodukte für Bitcoin und die gesamte digitale Assetbranche ein weiterer wichtiger Meilenstein. Dennoch waren die Kapitalzuflüsse in den ersten Tagen erstaunlich gering, weshalb eine gewisse Tristesse bei den Marktteilnehmern herrscht und dies zu weiteren Abverkäufen führt. Langfristig gesehen werden diese ETFs frisches Kapital in den Markt bringen und die Verknappung von Bitcoin fördern, wodurch eine planbare Entwicklung mit geringerer Volatilität die Folge sein dürfte.
Auf Wochensicht steht somit erneut eine Gesamtmarkt Entwicklung von ~-4% zu Buche.
Für die kommende Woche heißt es: Sollte sich Bitcoin stabilisieren und erste Aufschwünge verzeichnen, so könnten Altcoins eine größere Rolle einnehmen und Bitcoin stark outperformen!
Charttechnik
Charttechnisch gesehen rangiert Bitcoin nun rund um die gebildete Supportzone von ~$42.000 und hat sich somit deutlich von dem gebildeten Jahreshoch bei knapp unter $50.000 verabschiedet. Dies verdeutlicht ebenfalls den signifikaten Rücksetzer, welchen es seit Donnerstag Abend gegeben hat!
Die nächsten Kursziele bei positiver Entwicklung: ~$43.850, ~$45.250, ~$46.700
Die nächsten Kursziele bei negativer Entwicklung: ~$41.500, ~$40.600 ~$39.500
Der Katalysator „Bitcoin ETF“ ist nun verbraucht. Somit müssen Marktteilnehmer nun entweder durch Swingtrades lohnenswerte lokale Dips nachkaufen oder auf Altcoins setzen, welche in den Fokus rücken, da das gestaute Volumen, welches in Bitcoin gehalten wurde in den vergangenen Wochen nun langsam in eben jene fließen wird! Große Volumensänderungen in Altcoins könnten ein guter Indikator für einen Einstieg darstellen.
Wöchentlicher Überblick
Wie üblich stellen wir auch detaillierte Videos für diejenigen zur Verfügung, die tiefer in das Thema einsteigen möchten.