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Bitcoin ist auf dem Weg zu einem Wochengewinn, hat jedoch selbst nach der dritten Zinssenkung der US-Notenbank in diesem Jahr Schwierigkeiten, eine nachhaltige Dynamik zu entwickeln. Nach der Entscheidung der Zentralbank, die Zinsen am vergangenen Mittwoch um 25 Basispunkte zu senken, hat die weltweit größte digitale Anlage keinen deutlichen Aufwärtstrend verzeichnet und schwankt weiterhin innerhalb der engen Spanne von 88.000 bis 93.000 US-Dollar, die einen Großteil ihrer Performance im Dezember geprägt hat. Während die Fed weiterhin generell eine unterstützende Haltung gegenüber Risikoanlagen einnimmt, blieb das Signal für einen vorsichtigeren Ansatz bei weiteren Lockerungen im Jahr 2026 hinter den Erwartungen vieler Händler zurück, was zu einer im Vergleich zu früheren Lockerungszyklen verhaltenen Preisentwicklung führte.

Auf dem breiteren Markt spiegelt die Preisentwicklung einen deutlichen Mangel an Risikobereitschaft wider. Am Sonntag driftete Bitcoin unter die Marke von 90.000 USD und notierte bei rund 89.600 USD – geringfügig höher als in der Vorwoche, aber immer noch etwa 7,6 % niedriger als im vergangenen Monat. Während sich Bitcoin konsolidiert, hat Ether relative Stärke gezeigt und den Marktführer auf Wochenbasis übertroffen, obwohl es bei 3.104 USD den Besitzer wechselte. Der breitere Sektor bleibt jedoch unter Druck; wichtige Vermögenswerte wie Solana, XRP, Dogecoin und Cardano verzeichnen weiterhin zweistellige Verluste im letzten Monat, was die anhaltende Schwäche außerhalb der beiden größten digitalen Vermögenswerte unterstreicht.

Auch die Marktbeteiligung mahnt zur Vorsicht, da die Gesamtmarktkapitalisierung digitaler Vermögenswerte bei einer geringen Liquidität am Wochenende bei fast 3,05 Billionen US-Dollar liegt. Die Dominanz von Bitcoin liegt weiterhin bei etwa 57 %, was die Flucht in sichere Anlagen unterstreicht, da die Anleger weiterhin selektiv vorgehen. Aus technischer Sicht ist das Niveau von 86.000 USD nun ein wichtiger Unterstützungsbereich, den es zu beobachten gilt. Sollte diese Schwelle nicht gehalten werden können, könnte dies einen stärkeren Rückgang auslösen, insbesondere angesichts der anhaltenden makroökonomischen Unsicherheit und der Prognose der Fed für ein langsameres Wachstum.

Globale makroökonomische Veränderungen erschweren die Lage für Anleger zusätzlich. Die Märkte beobachten aufmerksam die Entwicklungen in Japan, wo die Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung durch die Bank of Japan (BOJ) steigen. Diese mögliche Straffung der Geldpolitik hat die Aufmerksamkeit auf den mit Yen finanzierten Carry Trade gelenkt – eine wichtige Quelle globaler Liquidität, die in der Vergangenheit Risikoanlagen gestützt hat. Die Unsicherheit hinsichtlich dieser globalen Veränderungen in Verbindung mit den internen Meinungsverschiedenheiten innerhalb der Fed hat dazu geführt, dass sich der Markt für digitale Vermögenswerte in einer engen Bandbreite bewegt und nur begrenzte Überzeugung zeigt.

Ausblick: Eine ereignisreiche Makro-Woche

Anleger sollten sich in den kommenden Tagen auf eine möglicherweise höhere Volatilität einstellen, da der Markt einen dichten makroökonomischen Kalender vor sich hat. Das Hauptaugenmerk wird auf der US-Wirtschaft liegen, wo eine Reihe wichtiger Daten veröffentlicht werden, darunter die Arbeitslosenquote, die ADP-Beschäftigungszahlen, die wöchentlichen Arbeitslosenanträge und die Inflationsdaten für November. Darüber hinaus werden die Marktteilnehmer die Reden der Gouverneure der US-Notenbank, Stephen Miran und Christopher J. Waller, genauestens auf weitere Hinweise zum künftigen Kurs der Zinssätze hin untersuchen.

Außerhalb der USA wird das Augenmerk am Donnerstag auf der Sitzung der Bank of Japan liegen. Die Märkte haben eine Zinserhöhung auf 0,75 % weitgehend eingepreist, was zu einer Verschärfung der globalen Liquiditätsbedingungen führen könnte. Obwohl erwartet wird, dass die BOJ betonen wird, dass die Bedingungen weiterhin akkommodierend sind, könnten hawkische Überraschungen den Yen-Carry-Trade beeinflussen und sich auf den Bereich der digitalen Vermögenswerte auswirken. Bis diese wichtigen wirtschaftlichen Signale Klarheit schaffen, dürfte der Markt in einer Warteschleife bleiben.