Im Fokus: Powells Pressekonferenz
Der Kryptomarkt zeigt sich vor einer für die Makropolitik entscheidenden Woche wieder stark. Bitcoin und wichtige Altcoins haben in der vergangenen Woche positive Renditen erzielt, was zu vorsichtigem Optimismus geführt hat, während Händler auf Signale der Federal Reserve warten.
Diese Erholung bereitet den Boden für die Entscheidung der Fed am Mittwoch. Da keine neuen Wirtschaftsprognosen geplant sind, wird sich die gesamte Aufmerksamkeit des Marktes auf die Pressekonferenz von Fed-Chef Jerome Powell richten.
Es wird erwartet, dass Powell seine Botschaft vom September wiederholt und erneut betont, dass die Risiken für den Arbeitsmarkt zunehmen, während er die inflationsbedingten Auswirkungen der Zölle als vorübergehend abtut. Diese erwartete zurückhaltende Haltung stärkt die Hoffnungen auf eine weitere Lockerung, was Risikoanlagen weiterhin stützen könnte.
Der Fed-Chef wird zweifellos mit Fragen zur anhaltenden Stilllegung der US-Regierung konfrontiert werden. Er dürfte jedoch deren wirtschaftliche Auswirkungen herunterspielen und an den bestehenden Prognosen der Fed vom September festhalten, die für 2026 einen Rückgang der Inflation auf 2,6 % vorhersagen.
Bitcoin: Wale absorbieren Umverteilungsfluss
On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass eine erhebliche Umverteilung im Gange ist, obwohl Bitcoin in der vergangenen Woche eine starke Rendite von +6,96 % verzeichnete. Zum ersten Mal in diesem Zyklus nimmt das „illiquide Angebot” (Coins, die von langfristigen Haltern gehalten werden) ab, was darauf hindeutet, dass einige seit langem gehaltene Coins verkauft werden.
Daten von Glassnode zeigen jedoch, dass Wale diesen Fluss still und leise absorbieren. Wallets mit hohen Guthaben haben seit Mitte Oktober ihre Positionen ausgebaut, während kleinere Inhaber (mit 0,1 bis 10 BTC) konsequent verkauft haben. Diese Dynamik deutet darauf hin, dass schwächere Hände ihr Risiko reduzieren, während größere Akteure akkumulieren.
Diese Dynamik der stetigen Absorption durch Wale erklärt die ruhige Erholung des Bitcoin von 110.000 USD auf 114.900 USD. Diese Bewegung scheint eher eine moderate Erholung zu sein, die durch die Spot-Nachfrage und leichte Short-Covering-Aktivitäten angetrieben wird, als der Beginn eines breiten neuen Aufwärtstrends.
Während sich Bitcoin stabilisierte, stieg Ether um 6 % auf 4.225 USD und übertraf damit den Marktführer, da die Händler in Anlagen mit höherem Beta wechselten. Bei den anderen Sachwerten verzeichnete Gold in den letzten Tagen einen leichten Rückgang, da einige Anleger Gewinne mitnahmen und in risikoreichere Anlagen wechselten, trotz seiner beeindruckenden Wertsteigerung von 53 % seit Jahresbeginn.
Ausblick: Gewinne der großen Tech-Unternehmen und Gipfeltreffen zwischen Trump und Xi
Die Händler bereiten sich auf zwei wichtige makroökonomische Ereignisse in dieser Woche vor, die zu Volatilität am Markt führen könnten.
Erstens werden wichtige Mitglieder der „Mag 7“ – darunter Apple, Meta Platforms, Alphabet und Microsoft – ihre Gewinne bekannt geben. Diese Berichte werden genauestens auf Anzeichen für einen Rückgang der Ausgaben für KI-bezogene Technologien untersucht werden, die seit 2023 eine der Haupttriebkräfte für die Markterholung sind.
Zweitens haben sich die Handelsspannungen zwischen den USA und China am Wochenende entspannt, nachdem beide Seiten bekannt gegeben hatten, dass ein Handelsabkommen „kurz bevorsteht”. Diese positive Rhetorik kommt nur wenige Tage vor dem geplanten persönlichen Treffen zwischen Präsident Donald Trump und seinem chinesischen Amtskollegen Xi Jinping am Donnerstag auf dem APEC-Gipfel in Südkorea. Die hohen Erwartungen bedeuten, dass jede Enttäuschung aus den Gesprächen eine erhebliche „Risk-off”-Reaktion auslösen könnte.
